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7月份开启上行通道：从毛鸡出栏来说，因为白羽肉鸡大家都知道它的出栏时间大约是40天，当月出栏的肉鸡主要是由上个月补栏的鸡苗（商品代鸡苗，下同）决定的，5月种鸡到顶之后下降，我们推算，至少在6月下半月，日均的毛鸡的出栏量可以看到比较明显的一个下降，7月份自然也是继续下降的。这个时候毛鸡、鸡苗的价格可以说是真正进入了上升通道。
行至10月，已是收获的季节。与2018年全年营收、净利润（按月报数据累计计算，非年报审计数据）相比，多家券商已提前完成全年任务。对比而言，在25家上市券商中，有18家前十个月营收已超去年全年；21家前十个月净利润已超去年全年。整体来看，2019年全年业绩已有充分保障。
产能下降还有个原因是育成率、出苗量下降：其实市场上也有一些传言，或者说我们了解到一些现象，因为这两年祖代的换羽也是比较严重的，当时市场会担心换羽祖代生产的父母代是不是会有问题。现在我们了解到确实有一些种鸡场出现父母代种鸡育成率下降（育成率是指：种鸡从一日龄出壳到24周开始产蛋，这个时间还会有一次的挑选，合格的比例叫育成率）。
点评：1、核心观点：3月美国非农就业人数10.3万远低于预期，失业率维持4.1%低位。劳动参与率较3月下降0.1个百分点至62.9%，仍处近一年高位，时薪增速符合预期。非农就业人数低于预期主要源于美国暴雪极端天气以及劳动力市场接近充分就业影响，当前就业市场仍保持较高景气度，美国经济总体仍保持基本稳健。
客观而言，美国就业市场经过近四年的积极表现之后，已接近饱和，2018年非农新增就业人数大幅超预期情况难以持续，3月新增非农就业较2月亮眼数据下调属正常均值回复波动，长期来看美国就业市场仍保持较高景气。4、中美贸易摩擦进一步升级，抬升通胀预期，美国经济仍保持基本稳健，维持美联储2018年6月加息判断。从美国首次出牌“232”措施，中国用128项产品清单加以反击，美国第二次出牌对准中国500亿美元涉及航空航天、信息和通信技术等高科技行业出口商品，中国用同等价位商品并使用“大豆”进行反击到4月5日美国第三次出牌拟加征1000亿美元商品关税，中美贸易摩擦进一步升级。贸易保护主义抬头将显著影响美国通胀水平，进一步抬升通胀预期。
总体而言，在新零售改造升级中，由于阿里巴巴的话语权更大，业务层面的改造效果更明显，而腾讯系公司的主要借助的是流量，其他要靠自己。4从股价、业绩、业务几大方面分析看，两大巨头的新零售布局都还处于早期耕耘阶段，效果还没有显现。“从上市公司财报上看，至少销售和各种效率指标没有太大表现，大部分还是下滑态势。”有业内人士对《财经天下》周刊总结，“整体改造力度不及预期。”
