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隐性债务摸底可以更加乐观，平台仍有估值压缩空间地方政府在8月份就开始着手填报隐性债务的工作。从我们的了解流程来看，不论是否在银监会城投名单，还是说已经成功转型成为公益性业务较多的平台，都在根据自己债务的使用用途，来积极向当地财政局上报或有的隐性债务，并有财政局统筹划分。划分的依据仍然是以单个债务为单位而非以平台整体为单位，也就是说，当地财政局会根据当地整体的平台债务规模与结构，来重新划分具体平台的具体债务是否为隐性债务。如果划入了隐性债务，我们认为对此笔债务，乃至此平台，利好的层面大于利空。

市场分析人士认为，整体而言，就此前激进宽松的市场预期而言，此次决议的基调较为鸽派，不过对于债市买家们而言重启QE值得消化。市场可能需逐步适应欧洲央行更偏鸽派的立场，但可能不足以在长期内推升欧元区经济增长和通胀预期。杰富瑞集团欧元区经济学家Owen表示，欧洲央行利率决定体现了相当鸽派的倾向，欧洲央行赶在美联储之前打压欧元。

责任编辑：石秀珍 SF183来源： CITICS债券研究投资要点近期宏观利空偏多，7月底开启的政策从偏紧向偏松转向，目前仍面临着货币政策传导与财政政策发力力度的制约，较为利空的基本面，与节前降准呵护资金面与流动性体现的货币政策一起，推动利率曲线整体下移。而目前中观曲线对微观个券定价乃至宏观信用周期的指引能力已经愈来愈弱。

报道认为，今后受到日本关注的是加拿大产牛肉。因为其用谷物饲养牛比较符合日本人的喜好。以日本北关东为中心的汉堡西餐厅运营商FLYING GARDEN从3月28日开始将加拿大产牛排每百克售价下调了171日元。报道称，围绕澳洲产牛肉的相关动作也将出现。日本肉类批发商表示，因为冷藏品关税下调“将便于在超市等销售”。

对于拍拍贷的股票回购，富国大通投研中心负责人沙泉公开表示，上市公司回购自己的股票至少可以说明两个问题：第一，市场处于人气低迷时期，交投比较清淡，往往处于市场的底部区域；第二，从产业资本的视角去看，说明股价已经低于或者接近公司的价值。上市公司回购股价至少在短期会提振市场参与方对个股的投资信心，被增持后的上市公司股价短期会强于市场表现。

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